Het eerste kwartaal van 2010 zit er al weer op. De zaken gaan niet slecht. Op de vorige bijeenkomst in januari hebben we bij een stand van de AEX van 328 posities aangegaan in de fondsen Heijmans, Arcelor Mittal, SBM en Randstad. Wij denken dat deze bedrijvenkansrijk zijn in de huidige markt. Wij gingen destijds uit van een zijwaartse beweging van de AEX tussen de 328 en 340. Daarbij is de afspraak gemaakt dat indien de AEX onder de 320 zou zakken er aandelen van ieder fonds bijgekocht zouden worden en dat er vervolgens bij een doorbraak van de 340 punten grens, een trailing stoploss van 10% geplaatst zal worden om de winst veilig te stellen. Binnen een week na de vorige bijeenkomst stond de AEX ver onder de 320 en heeft de penningmeester bijgekocht. Dit heeft uiteindelijk prima uitgepakt, inmiddels zitten we boven de 340 en zijn de trailings geplaatst. Verder hebben we in de afgelopen periode een turbo long op de olie met winst af kunnen sluiten en zitten we long in goud met een kleine hefboom. Op de vergadering van 1 april besluiten we de portefeuille uit te breiden met Philips, Heijmans (nog een keer 100 erbij), RD en Corio. Verder gaan we long in de DAX, hetgeen we bewaken met een strakke Technische Analyse. Tot slot internationaliseren we weer met een investering in een BRIC fonds van DWS. Vopak en Fugro gaan we de komende tijd scherp volgen.
Op 18 juni waren we te gast op het bedrijf van ons lid Bert, de Eper Stoom- en Wasserij. Naast de reguliere vergadering was er genoeg tijd om het bedrijf goed te bekijken. De wasserij markt wordt gedomineerd door een klein aantal grote spelers, die 85% van de markt beheersen. De kleinere bedrijven, zoals dat van Bert en zijn broer, moeten onderscheidend werken om toch een graantje mee te pikken. Bert en zijn broer hebben gekozen voor een hoge kwaliteit van dienstverlening. Niet alleen een schone was, maar ook alles hieromheen is gericht op service voor de klant. Geen massa, maar maatwerk. Er is veel geïnvesteerd in voorzieningen voor de medewerkers (HRM en arbo) en milieuvoorzieiningen. Dit maakt dat er een goed en gemotiveerd team staat en een laag ziekteverzuim. Zo weet het bedrijf zich goed staande te blijven in deze vechtmarkt.
Bij agendapunt 8 over de ontwikkelingen van de portefeuille werd het even stil. Een waar bloedbad. Een mooi bedrag is verdampt, daar hadden we met zijn allen mooi een poosje op de Bahama's kunnen zitten. Kijken we naar de toekomst dan sluiten we een verdere teruggang naar 175 niet uit. Desalniettemin is er aanleiding om ook naar de koopkant te kijken. We houden al enige tijd een ruime kaspositie. Het recovery mandje van Tostrams zoals dat in het februari nummer van het VEB blad staat trekt onze belangstelling. Van de Nederlandse aandelen houden we er al een aantal in portefeuille (CRU, Ranstad, AH, PHI). We besluiten om 100 aandelen KPN op te pikken. Dit aandeel houdt zich goed en we zien voldoende mogelijkheden voor de toekomst. De rest van de aandelen blijven we op de voet volgen. Maar weer kijken wat de komende tijd zal brengen. Op 9 april komen we weer bij elkaar.
Kopen in deze donkere tijden? Niet het eerste waar we aan denken. Is de bodem rond de 195 bereikt? Kunnen we nog verder dalen? Wie het weet mag het zeggen. Toch kunnen deze niveaus ook kansen bieden. In deze tip wil ik de aandacht vestigen op langlopende calls (december 2013). Er is een aantal AEX fondsen die deze calls hebben. In the money valt de prijs die voor de tijdswaarde moet worden betaald in de meeste gevallen reuze mee. Op het niveau 200 - 210 kan er nog best 15 tot 20% af, maar door niet de aandelen te kopen, valt de investering mee en mag het ook nog een tijdje duren. De volgende fondsen bieden kansen: DSM, Reed (redelijk zeker), KPN en AH. OOk Philips en RD hebben langlopende series. Mijn eigen strategie is om kleine aantallen in te kopen en eventueel bij te kopen als er nog eens 20% van de AEX af zou gaan. Bij pieken kan overwogen worden om te schrijven op de eigen calls.
Op 16 januari waren wij Wim te Ede te gast. Ondanks het feit dat de beer flink te keer was gegaan en wij onze wonden konden likken, was de stemming goed. We zaten in deze markt al een tijdje 'stil' en zaten redelijk cash. Wij betwijfelen of de boden al gezien is en realiseren ons ook dat de markt onvoorspelbaar is. Op basis van TA is besloten om boven 260 wat trackers op de AEX bij te kopen. Dan zien we weer optimisme en kan het zo naar de 300. Kan ook de andere kant op: als de 220 wordt aangetikt kopen we ook. Dit zien we als een bodem. Misschien wat vroeg: uitzenders zijn de eersten die profiteren bij een herstel. Dit bracht ons er toe om 100 aandelen Randstad aan de portefeuille toe te voegen. Stoploss zien we bij € 10,- Ons koersdoel is € 20,-
